Autostrade, 3-4 miliardi per il controllo pubblico

16 lug 2020

Quanto vale Autostrade per l'Italia? E' questa la domanda intorno alla quale ruota l'operazione che porterà il timone della società che gestisce metà della rete viaria a pedaggio del Paese dalla famiglia Benetton allo Stato. Dare una risposta è cruciale perché dal prezzo si capirà quanti soldi dovrà mettere la holding pubblica Cassa Depositi e Prestiti e quali ricadute economiche ci saranno sugli attuali proprietari. La valutazione dipende in larga parte dall'accordo raggiunto col Governo dopo due anni di scontri, cioè dal crollo del ponte Morandi. Concorreranno a determinarlo, infatti, il risarcimento da 3,4 miliardi a carico di Autostrade, la riduzione delle tariffe e il piano di investimenti e manutenzione pluriennale. C'è poi da considerare l'effetto del taglio dell'indennizzo che il Governo avrebbe dato ad Autostrade in caso di revoca della concessione, un importo ridotto da 23 a 7 miliardi, che ha avuto un impatto sulla capacità della società di avere credito abbassandone di fatto il valore. La revoca è tramontata, ma questa circostanza contribuisce a creare incertezza e non migliora il quadro l'andamento di Borsa viste le forti oscillazioni registrate a Piazza Affari negli ultimi tempi da Atlantia, capogruppo di Autostrade. Ecco perché le stime più attendibili non fissano un numero ma parlano di un valore fra i 9 e i 12 miliardi, comprensivi anche del debito del gruppo che ammonta a 9 miliardi e mezzo. Sulla base di questo ragionamento si arriva a pensare che l'impegno di Cassa Depositi possa essere di 3-4 miliardi. Un'iniezione di denari da parte della società che gestisce il risparmio postale che servirà per avviare quella che in sostanza è una nazionalizzazione. Con una quota pubblica del 33% lo Stato diventerà l'azionista di riferimento dando inizio alla perdita di peso dei Benetton, la cui quota si annacquerà di più in inseguito alla vendita delle sue azioni a investitori come fondi e banche, e ancora quando la società sarà separata da Atlantia e collocata in Borsa.

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